目前全球鈀金供需失衡，短缺加劇是導(dǎo)致鈀金價格連續(xù)上漲的主要原因。尤其是伴隨汽油車生產(chǎn)擴(kuò)張，汽車催化劑（鈀碳催化劑）行業(yè)的鈀金需求強(qiáng)勁，對鈀金價格帶來了很大支撐。今年9月中國銷量達(dá)到271萬輛，同比增長5.7%。得益于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長整體強(qiáng)勁以及有關(guān)激勵措施出臺，從6月份開始，中國汽車銷量已經(jīng)實現(xiàn)連續(xù)四個月反彈。其中，9月份新能源汽車在中國銷量增幅達(dá)79.1%。中國方面汽車銷售數(shù)據(jù)的良好表現(xiàn)為鈀金期貨投資者帶來心理支撐，用于自動催化劑、清除廢氣中污染的鈀金在9月份抵達(dá)高位后一度引發(fā)投資者擔(dān)憂。

全球鈀金市場自2012年陷入供給短缺以來，截至2016年累計消耗歷史庫存至少124噸，英國和瑞士鈀金現(xiàn)貨庫存大量流出，已成為補充礦產(chǎn)及再生供給的重要現(xiàn)貨來源。鈀金漲幅受供需基本面支撐，今年供應(yīng)缺口達(dá)83萬盎司，幾年來，庫存已經(jīng)明顯地大幅下降。

就今年市場形勢來看，從供給看，預(yù)計全年鈀金供給同比微漲，其中礦產(chǎn)鈀金供給下降，但再生供給增長；預(yù)計鈀金市場有望延續(xù)供應(yīng)短缺格局，據(jù)估算今年需求的7%依賴歷史庫存來滿足。從需求看，預(yù)計今年汽車催化劑行業(yè)對鉑金的需求將較去年增長；投資需求方面，鈀金ETF資金流出料將放緩，整體上全球鈀金需求將保持強(qiáng)勁。

目前國際現(xiàn)貨鈀金價格料將高位震蕩，供給缺乏彈性、庫存低位及汽車行業(yè)需求強(qiáng)勁將支撐鈀金價格，而投機(jī)需求或令鈀金價格短線超調(diào)，不排除鈀金價格再創(chuàng)年內(nèi)新高。鈀金下游應(yīng)用占比最大的部分為鈀碳催化劑，在下游汽車產(chǎn)量回升的大邏輯下，鈀金需求有望逐年提高；未來礦產(chǎn)供給（主要是俄羅斯和南非）仍將維持下滑態(tài)勢，美俄關(guān)系持續(xù)緊張造成市場對于供給穩(wěn)定的擔(dān)憂，南非礦山受罷工、設(shè)備陳舊以及開采成本上升等原因?qū)е庐a(chǎn)量大幅下降；